在1973年以前，買賣選擇權的投資人只能憑『感覺』。但自從Fisher
Black和Myron Scholes發表了著名的Black-Scholes定價模型後，選擇權的應用突飛猛進，使用的數學和電腦也越來越複雜。選擇權的買賣不再『跟著感覺走』而變成一場高科技的競賽。
影響選擇權價格的主要因素有六：
1. 標的物目前市價
2. 履約價
3. 距到期日所剩天數
4. 標的物的價格波動率
5. 無風險利率水準
6. 殖利率 如果加權指數上揚，則指數買權的價格也會增加，賣權的價值則相反的減少。同一天到期的買權或賣權因履約價的不同，內涵價值（intrinsic value）也不同。距到期日所剩的時間多寡則影響到選擇權的時間價值，時間越短，價值越少，到期日時，選擇權只剩下內涵價值，時間價值為零。 標的物價格波動率對選擇權的時間價值影響很大。價格波動越劇烈，選擇權獲利的機率也會增加，對未來市場波動幅度大小的不同研判（大漲還是小漲）也會影響投資策略的選擇，是上述六項因素中最重要的一項。
此外，無風險利率和殖利率雖然影響較小，仍值得注意。無風險利率越高，選擇權的價值也隨之上升。殖利率也一樣，可以增加選擇權的價值，但指數選擇權不適用。（類似融資、融券，賣出個股選擇權者必需支付買方現金股利，因此，現金股利高低會影響個股選擇權之價值。）
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